Resultaat Gamma Holding fors verbeterd
- Omzet: € 582 miljoen (2009: € 490 miljoen);
- EBITDA1 exclusief herstructureringskosten: € 68,6 miljoen (2009: € 35,0 miljoen);
- Bedrijfsresultaat: € 32,9 miljoen (2009: € -31,5 miljoen);
- Verkoop van Vlisco Group met een boekwinst van € 65 miljoen;
- Netto groepsresultaat: € 73,8 miljoen (2009: € -69,0 miljoen).
‛Na twee moeilijke jaren is 2010 voor Gamma Holding een jaar geworden waarin verder koers kon worden gezet richting herstel. Dat was onder andere te danken aan een positiever economisch klimaat, met gunstige ontwikkelingen in vooral Azië en Amerika. Bovendien hielden wij ons kostenniveau, dat door ingrijpende maatregelen in voorgaande jaren sterk was verlaagd, goed op peil. Mede hierdoor lieten alle business units omzet- en winstgroei zien. Naar verwachting zal deze positieve trend zich in 2011 voortzetten.'
Jan Albers, CEO
Het voorzichtige herstel van de economie en de spreiding van activiteiten in veel verschillende markten heeft Gamma Holding geholpen de crisis het hoofd te bieden. Daarnaast is in 2010 onverkort ingezet op verdere optimalisatie van bedrijfsprocessen en versterking van marktposities, met het doel een flexibelere kostenstructuur te creëren en meer omzet te genereren. Dat gebeurde met succes bij elke business unit afzonderlijk, vanuit de overtuiging dat de kracht van de onderneming niet in de groep, maar in de vier individueel opererende onderdelen zit. De bedrijfsonderdelen zijn daarbij consequent met eigen merknamen gepresenteerd en zodanig ingericht dat een eventuele economische terugval in de toekomst beter kan worden opgevangen.
Verbeterde financiële positie
Mede om de financiële slagkracht van de onderneming te vergroten, verkocht Gamma Holding in september voor een bedrag van € 116 miljoen Vlisco Group aan Actis, een Engels investeringsfonds in opkomende markten. Actis heeft door de sterke lokale Afrikaanse aanwezigheid een goede uitgangspositie om de groeistrategie van Vlisco Group succesvol voort te zetten. De transactie leverde een boekwinst van € 65 miljoen op en met de opbrengst kon direct een deel van de schuld worden afgelost.
Met de vervreemding van Vlisco Group werd de balans versterkt. De solvabiliteit verdubbelde ruim van 13,8% per 31 december 2009 naar 31,1% per ultimo 2010. Bovendien gaf de verkoop van de business unit Gamma Holding een betere uitgangspositie om verder te onderhandelen over vernieuwing van de financieringsovereenkomst die tot medio juli 2011 liep. In november werd met drie banken overeenstemming bereikt over verbeterde faciliteiten tot maart 2014. Bovendien is de mogelijkheid geboden om met instemming van de banken de financiering te verlengen met maximaal twee keer een jaar tot maart 2015 respectievelijk maart 2016.
Openbaar bod
In juni kwam Gilde Buy Out partners ('Gilde') als nieuwe grootaandeelhouder Gamma Holding versterken. De participatiemaatschappij kocht de aandelen van ASR, Delta Lloyd en Allianz en wist het belang gedurende 2010 verder uit te breiden. In december kondigden Gilde en Parcom Capital Management ('Parcom') aan hun belangen in Gamma Holding te willen combineren, op grond waarvan een verplicht openbaar bod op alle uitstaande aandelen moest worden uitgebracht. Het bod is vervolgens door een voor dit doel door Gilde opgerichte houdstermaatschappij Go Acquisition in januari 2011 uitgebracht. De biedprijs bedroeg daarbij € 29,00 per gewoon aandeel en € 3,50 per gewoon preferent winstdelend aandeel. Het bod is door de Raad van Commissarissen en de Raad van Bestuur onvoorwaardelijk ondersteund en unaniem aanbevolen. Een in dat kader uitgebrachte fairness opinion van ABN AMRO Bank N.V. aan de Raad van Commissarissen ondersteunt deze aanbeveling tevens vanuit een financieel oogpunt. Inmiddels heeft Go Acquisition in totaal 96,8% van de gewone aandelen verworven en 86,4% van de gewone preferente winstdelende aandelen. Na betaling en levering zal Go Acquisition 96,6% van de aandelen in Gamma Holding houden (en 98,2% exclusief de door Gamma Holding zelf gehouden aandelen). Go Acquisition en Gamma Holding zullen met NYSE Euronext Amsterdam in overleg treden over de beëindiging van de notering van de aandelen in Gamma Holding.
Toekomstige samenstelling van de Raad van Bestuur en Raad van Commissarissen
De Raad van Bestuur blijft ongewijzigd. Go Acquisition krijgt wel een passende vertegenwoordiging in de Raad van Commissarissen. De heer (René) Van der Bruggen zal tijdens de AVA op 28 april 2011 aftreden en de heren (Boudewijn) Molenaar (Gilde) en (Erik) Westerink (Parcom) zullen als nieuwe commissarissen worden voorgedragen. De Raad van Commissarissen zal daarmee uit vijf leden bestaan, van wie drie onafhankelijk.
Omzet en resultaat
In 2010 stegen zowel de omzet als het resultaat van Gamma Holding. De omzet van de groep kwam uit op € 582 miljoen (2009: € 490 miljoen). Daarin is een positief effect van € 27 miljoen begrepen door valutaontwikkelingen.
EBITDA1 van de groep exclusief herstructureringskosten nam met 96% toe naar € 68,6 miljoen (2009: € 35,0 miljoen). Valutaontwikkelingen hadden een positief effect van € 3,8 miljoen. De toename van de EBITDA1 was het gevolg van een beheerste stijging van de bedrijfskosten bij de gerealiseerde hogere omzet.
EBITA2 exclusief herstructureringskosten en bijzondere waardevermindering bedroeg € 43,3 miljoen (2009: € 7,5 miljoen).
De herstructureringskosten bedroegen in 2010 € 5,1 miljoen (2009: € 18,3 miljoen).
De toetsing van bedrijfswaardeberekeningen heeft in 2010 geleid tot een bijzondere waardevermindering van immateriële en materiële vaste activa van per saldo € -0,7 miljoen (2009: € 22,4 miljoen). In 2010 bedroeg de bijzondere waardevermindering bij Dimension-Polyant € 2,7 miljoen en de terugname daarvan bij Ammeraal Beltech € 3,4 miljoen (2009: € 15,5 miljoen bij Clear Edge Filtration, € 8,7 miljoen bij Ammeraal Beltech en de terugname daarvan bij Bekaert Textiles van € 1,8 miljoen).
Het bedrijfsresultaat bedroeg € 32,9 miljoen (2009: € -31,5 miljoen).
Het saldo financiële baten en lasten daalde tot € -29,8 miljoen (2009: € -36,0 miljoen), voornamelijk als gevolg van lagere (her)financieringskosten van € -6,0 miljoen. De belastingdruk kwam uit op 30,3% (2009: 2,6%), waarbij een nadelig effect van niet-gewaardeerde verliezen per saldo is gecompenseerd door een voordelig effect ten gevolge van het gebruik kunnen maken van fiscale faciliteiten (bijvoorbeeld zogenaamde 'tax holidays') in diverse landen en het terugnemen van bijzondere waardeverminderingen waarop geen belastinglast is verwerkt. In 2009 was sprake van een negatief resultaat waarop slechts een geringe belastingbate kon worden verwerkt.
Het netto groepsresultaat exclusief herstructureringskosten en bijzondere waardeverminderingen kwam uit op € 79,2 miljoen (2009: € -20,2 miljoen).
Het netto groepsresultaat kwam uit op € 73,8 miljoen (2009: € -69,0 miljoen).
De winst per aandeel bedroeg € 9,90 (2009: € -9,43). Op grond van de financiële positie van de onderneming in samenhang met de verplichtingen onder de aangepaste financieringsovereenkomst, zal er over het boekjaar 2010 geen dividend worden uitgekeerd.
Ontwikkelingen per business unit
De omzet van Ammeraal Beltech (inclusief PTFE) kwam uit op € 278,9 miljoen (2009: € 239,7 miljoen). EBITDA1 exclusief herstructureringskosten bedroeg € 27,4 miljoen (2009: € 14,8 miljoen). In vergelijking tot het recessiejaar 2009 maakte Ammeraal Beltech in 2010 een duidelijke inhaalslag. De business unit profiteerde van herstel in Amerika en Azië en vanaf het tweede kwartaal ook van een licht aantrekkende Europese markt. Met uitzondering van de papier- en grafische industrie en de land- en tuinbouw lieten de meest belangrijke marktsegmenten, zoals de textiel-, leer-, voedings-, automobiel- en metaalindustrie, weer groei zien. Dit had een positief effect op de verkoop van alle typen banden. Vooral in het Midden-Oosten en Azië werden aansprekende orders geboekt op het terrein van luchthavenbagagesystemen. Grote groei vond ook plaats op het gebied van modulaire banden, waaruit blijkt dat Ammeraal Beltech via haar uitgebreide netwerk deze relatief nieuwe productgroep inmiddels met succes verkoopt.
De omzet van Clear Edge Filtration bedroeg € 111,3 miljoen (2009: € 91,1 miljoen). EBITDA1 exclusief herstructureringskosten kwam uit op € 11,8 miljoen (2009: € 2,7 miljoen). Afgezet tegen het zwakke jaar 2009 heeft Clear Edge Filtration zich in 2010 goed hersteld. De extra focus op original equipment manufacturers (OEM's) en eindgebruikers, evenals lagere bedrijfskosten, droegen bij aan het positieve resultaat. Bovendien ondervond de business unit voordeel van het verbeterd economisch klimaat. Hierdoor steeg de vraag naar filterproducten in alle regio's, vooral in Azië, Oceanië en Amerika. De stijgende afzet deed zich met name voor bij OEM's en eindgebruikers in de mijnbouw, afvalwaterzuivering, chemische en voedingsindustrie. De verkoop van filterdoek en producten voor filterbanden - kernproducten binnen het Clear Edge Filtration assortiment - trok daarbij vooral aan.
De omzet van Dimension-Polyant kwam uit op € 36,7 miljoen (2009: € 31,0 miljoen). EBITDA1 exclusief herstructureringskosten bedroeg € 4,0 miljoen (2009: € 2,1 miljoen). Voor Dimension-Polyant was 2010 een jaar dat zich voorzichtig ontwikkelde. De business unit kampte nog met de naweeën van het recessiejaar 2009, maar wist gaandeweg te profiteren van een licht aantrekkende markt en positieve effecten van doorgevoerde efficiencyverbeteringen en geïntensiveerde verkoopinspanningen. De vraag naar kwalitatief hoogwaardig zeildoek nam toe en de OEM-markt, het cruising en het windsurfsegment trokken aan. Ook steeg de afzet van de op racewedstrijden gerichte D4-Multi Panel membranen. De vervangingsmarkt bleef stabiel.
De omzet van Bekaert Textiles bedroeg € 155,1 miljoen (2009: € 128,4 miljoen). EBITDA1 exclusief herstructureringskosten verbeterde sterk en kwam uit op € 27,4 miljoen (2009: € 16,1 miljoen). Bekaert Textiles presteerde in 2010 goed en profiteerde van verbeterde economische omstandigheden in met name Noord- en Zuid-Amerika en Australië. De business unit slaagde er zelfs in haar marktaandeel te vergroten, vooral in Europa en in Amerika, ondanks sterkere concurrentie van steeds meer kleine aanbieders op het gebied van gebreide matrasstoffen. Bovendien had de business unit duidelijk baat bij de forse kostenbesparende maatregelen die het in de afgelopen jaren nam. Ook succesvolle nieuwe producten droegen bij aan de positieve ontwikkelingen.
Kasstroom en investeringen
Het saldo van de rentedragende schulden werd in het verslagjaar verlaagd van € 259,5 miljoen naar € 173,8 miljoen. Hierin is een negatief valuta-effect opgenomen van € 10,4 miljoen. De netto rentedragende schuld ten opzichte van de EBITDA kwam uit op 2,59 en blijft daarmee binnen het met het bankensyndicaat overeengekomen niveau van 3,50. Ook aan de andere bankconvenanten is voldaan.
De investeringen in materiële vaste activa bedroegen € 27,0 miljoen (2009: € 16,9 miljoen) en vonden voornamelijk plaats binnen Bekaert Textiles, Ammeraal Beltech en Clear Edge Filtration. Hiertegenover stonden desinvesteringen van € 9,8 miljoen (2009: € 2,8 miljoen). Dit betrof met name de verkoop van onroerend goed. De netto investeringen kwamen uit op € 17,2 miljoen (2009: € 14,1 miljoen) en bleven onder het afschrijvingsniveau van € 23,5 miljoen (2009: € 25,7 miljoen).
Het netto werkkapitaal daalde van € 180,0 miljoen in 2009 naar € 175,0 miljoen in 2010. Door de verkoop van Vlisco Group daalde het netto werkkapitaal met € 26,8 miljoen. Als gevolg van valutaontwikkelingen steeg het netto werkkapitaal met € 10,3 miljoen. De autonome stijging van het netto werkkapitaal bedroeg € 11,5 miljoen. Als percentage van de omzet daalde het netto werkkapitaal naar 30,1% (2009: 31,5%).
Het totaal vermogen bedroeg € 159,6 miljoen (2009: € 73,9 miljoen). Ultimo 2010 was het totaal vermogen als percentage van het balanstotaal 31,1% (2009: 13,8%).
Medewerkers
Als gevolg van toegenomen volumes nam het totaal aantal medewerkers per saldo met 5% toe van 4.349 eind 2009 tot 4.569 eind 2010. Alle business units droegen bij aan de stijging.
Van alle medewerkers is 94% buiten Nederland werkzaam en werkt 47% buiten Europa. Het aantal uitzendkrachten steeg met 70 van 80 in 2009 naar 150 in 2010.
Vooruitzichten
Onvoorziene omstandigheden daargelaten, verwacht Gamma Holding dat de positieve trend zich in 2011 zal voortzetten. Daarbij moet rekening worden gehouden met een nog steeds onzeker economisch klimaat en stijgende energie- en grondstofprijzen.
Helmond, 25 februari 2011
Raad van Bestuur
Jan Albers, CEO
Leendert van Reeuwijk, CFO
Dit persbericht is gebaseerd op de door de Raad van Bestuur opgemaakte jaarrekening. De opgemaakte jaarrekening zal ter vaststelling worden voorgelegd aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 28 april 2011.
Bijlagen
Geconsolideerde winst- en verliesrekening
Geconsolideerd overzicht van het totaalresultaat
Geconsolideerd mutatieoverzicht van het vermogen
Geconsolideerd kasstroomoverzicht
1 Groepsresultaat vóór winstbelasting, rente en afschrijvingen/bijzondere waardevermindering (im)materiële vaste activa.
2 Groepsresultaat vóór winstbelasting, rente en afschrijvingen/bijzondere waardevermindering (im)materiële vaste activa.
Download de pdf
Naar overzicht
